Pelan tarif terbaru Presiden Trump- 25% ke atas import Kanada dan Mexico, 10% ke atas barang China, dan cukai 10% yang lebih ketat ke atas minyak Kanada telah menggoncang pasaran. Ini bukan sekadar angka di atas kertas polisi, tetapi merupakan tekanan ke atas sistem yang sudah goyah. Tindakan ini mencetuskan reaksi merentas kelas aset utama, dan pasaran sedang mengalami konflik sementara pedagang menilai langkah seterusnya.
US Dollar Index (USDX) meningkat 1.28% ke 109.75 dengan pembelian pedagang, tindakan refleks klasik dengan peningkatan ketakpastian, kali ini dipacu ketegangan tarif baru, perubahan jangkaan Fed, dan pasaran ekuiti yang berhati-hati di ambang rintangan.
Dolar yang kuat memiliki kebaikan dan keburukan. Di satu sisi, ia melambangkan keyakinan terhadap ekonomi AS. Di sisi lain, ia menjadikan eksport AS lebih mahal, mengikis daya saing perdagangan. Jika tarif kekal dan rakan perdagangan membalas, dolar mungkin terus kukuh, tetapi kekuatan ini ada harganya. Inflasi? Mungkin tidak, tetapi tekanan ke atas pendapatan korporat? Ini adalah senario yang mungkin berlaku.
S&P 500 (SP500) pula melalui ribut ini seperti kapal di lautan bergelora. Indeks luas ini mengemudi perdagangan tidak menentu, dengan anggaran Goldman Sachs bahawa setiap kenaikan 5% tarif mengurangkan 1-2% pendapatan sesaham korporat. Ini bukan jumlah kecil. Kesan 5% ke atas pendapatan boleh merebak merentas sektor, dan syarikat yang bergantung kepada rantaian bekalan global, seperti teknologi, automotif, dan industri akan merasainya dahulu. Pedagang belum menonjolkan perasaan panik, tetapi suasana berhati-hati jelas terasa. Jika mampatan pendapatan muncul dalam laporan akan datang, pasaran mungkin menilai semula risiko lebih pantas.
Sementara itu, emas (XAUUSD) bergerak sebagai lindung nilai utama terhadap ketakpastian. Logam kuning ini melonjak lebih 7% sejak 20 Januari, mencecah $2,942.70 per auns. Ini bukan sekadar pembelian perlindungan nilai, kerana ia juga merupakan lindung nilai terhadap turun naik mata wang dan tekanan inflasi yang mungkin timbul jika gangguan perdagangan berlanjutan. Jika S&P mula menurun dan kekuatan dolar goyah di bawah ketkpastian polisi, emas mungkin terus meningkat. Tetapi jika pedagang percaya tarif tidak akan meningkat, premium keselamatan ini mungkin berkurangan.
Prestasi Pasaran Minggu Ini
Minggu lepas, pasaran kewangan terperangkap dalam keseimbangan rapuh. Dengan bayangan polisi tarif Trump, pedagang menyemak semula strategi sambil memantau paras teknikal utama untuk isyarat pergerakan seterusnya.
US Dollar Index (USDX) terus mendaki ke 107.60. Dengan sentimen pasaran memihak aset perlindungan nilai, dolar mungkin terus naik jika ia mengekalkan paras konsolidasi utama.
Pedagang akan memantau 107.25 dan 106.50; jika zon ini bertahan, kenaikan baru mungkin berlaku. Namun, sebarang pecahan di bawah paras ini mungkin menandakan kehilangan momentum, membuka ruang untuk pembetulan.
Dalam ekuiti, S&P 500 (SP500) bergerak sekitar paras 5,950—zon kritikal yang dipantau untuk peralihan momentum.
Walau bagaimanapun, kenaikan ke paras ini bersifat impulsif, mencetuskan sikah berhati-hati untuk posisi menjual. Jika indeks pecah lebih tinggi, 6,020 akan menjadi zon rintangan. Jika penjual masuk, pembetulan ke paras lebih rendah mungkin berlaku, menandakan tempoh penyejukan selepas minggu kenaikan.
Emas (XAU/USD) kekal menjadi tumpuan selepas menguji paras rendah 2,834.20 sebelum melantun. Paras 2,875 kini menjadi rintangan utama penentu hala tuju seterusnya.
Jika pembeli mengekalkan kawalan, kenaikan mungkin berterusan, terutamanya dengan keresahan pasaran memihak aset selamat. Namun, penolakan di rintangan mungkin mencetuskan penurunan semula.
Dalam kripto, Bitcoin (BTC) bergerak aktif selepas melantun dari paras bawah julat 80,000. Pecahan di atas 90,000 dengan penggantungan kukuh boleh menarik pembeli baru. Namun, jika penjual kembali menguasai, sokongan seterusnya berada di sekitar 74,000, paras di mana bulls mungkin mempertahankan penurunan lanjut.
Untuk pedagang forex, EUR/USD menjatuhkan paras rendah 1.03726, mencadangkan momentum menaik. Namun, pedagang akan memantau pergerakan menurun di 1.0405 dan 1.0465. GBP/USD menghampiri 1.2660, di mana penjual mungkin masuk. USD/JPY mungkin menguji 151.70, dan jika ia bergerak mendatar, kenaikan mungkin berterusan sekitar 149.50.
Komoditi juga menunjukkan pergerakan kritikal. Minyak mentah (USOIL) menaik dengan 71.00 dan 72.45 sebagai rintangan utama. Gas asli mungkin melantun di 3.72 jika harga turun.
Peristiwa Minggu Ini
Selasa, 4 Mac, membawa ucapan penting daripada Gabenor Bank of Japan, Ueda. Dengan pasangan USD/JPY berada dalam fasa konsolidasi, pedagang akan memerhatikan sebarang petunjuk mengenai perubahan polisi. Jika Gabenor Ueda memberi isyarat sikap yang lebih tegas mengenai pengetatan monetari, yen boleh mendapat momentum, memberi tekanan menurun pada USD/JPY.
Rabu, 5 Mac, menampilkan tiga data penting yang menggerakkan pasaran. GDP Australia (q/q) dijangka berada pada 0.50%, naik daripada 0.30% sebelumnya. Jika ramalan ini betul, ia akan mengukuhkan optimisme terhadap ekonomi Australia, memberi AUD/USD potensi kenaikan jangka pendek sebelum menghadapi rintangan pada tahap yang lebih tinggi. CPI Swiss (m/m) juga diunjurkan pada 0.50%, meningkat daripada -0.10%. Angka inflasi yang lebih kuat daripada yang dijangka boleh menyokong CHF, yang boleh menyebabkan kelemahan dalam USD/CHF. Sementara itu, di AS, ISM Services PMI dijangka meningkat sedikit kepada 53.0 daripada 52.8. Bacaan yang lebih kuat kemungkinan akan menyokong dolar, terutamanya jika ia menunjukkan ketahanan dalam sektor perkhidmatan.
Pada Khamis, 6 Mac, Main Refinancing Rate European Central Bank dijangka menurun kepada 2.65% daripada 2.90%. Pemotongan kadar atau retorik dovish boleh memberi tekanan kepada EUR/USD, membuka peluang untuk pergerakan menurun selanjutnya. Pedagang akan menilai sama ada ECB memberi isyarat kitaran pelonggaran jangka panjang atau mengekalkan pandangan berhati-hati terhadap inflasi.
Jumaat, 7 Mac, menyampaikan acara berimpak tinggi: laporan Non-Farm Payroll AS. Pasaran menjangkakan 156K pekerjaan baharu, naik daripada 143K sebelumnya, manakala kadar pengangguran dijangka kekal pada 4.00%. Jika pasaran buruh menunjukkan peningkatan, jangkaan untuk Federal Reserve yang lebih hawkish boleh muncul semula, memperkuatkan dolar AS dan memberi tekanan kepada ekuiti. Walau bagaimanapun, laporan yang lebih lemah daripada yang dijangka boleh mencetuskan kebimbangan tentang kelembapan ekonomi, berpotensi menekan dolar dan mendorong kenaikan harga emas.
Dengan pasaran yang cemas dan perubahan polisi yang menulis semula strategi, pedagang perlu kekal berwaspada. Apabila ancaman tarif Presiden Trump terus berkembang dan ekonomi global beralih untuk menyesuaikan diri, skala kekal dalam keadaan berubah. Data pekerjaan AS minggu ini, keputusan kadar ECB, dan data inflasi baharu akan menguji ketahanan pasaran.
