Gabenor Bank of Japan (BOJ), Ueda, telah menjelaskan bahawa sebarang keputusan mengenai pengetatan monetari akan bergantung pada data ekonomi yang lebih kukuh, terutamanya pertumbuhan gaji yang berterusan.
Dalam data terkini, Jepun menyaksikan peningkatan gaji asas tahunan terbesar dalam 32 tahun, dengan kenaikan 2.7% yang ketara tahun-ke-tahun pada bulan November. Gaji nominal, melebihi jangkaan, meningkat sebanyak 3%, menandakan pasaran buruh yang kukuh. Tidak termasuk bonus dan kerja lebih masa, gaji pekerja sepenuh masa meningkat sebanyak 2.8%, mengekalkan rentetan sihat selama 15 bulan di atas 2%. Pertumbuhan ini, jika berterusan melalui rundingan gaji musim bunga tahunan, boleh memaksa BOJ untuk mempertimbangkan semula pendirian dovishnya, memandangkan kenaikan gaji secara langsung mempengaruhi perbelanjaan isi rumah dan inflasi.
Rundingan akan datang yang diketuai oleh Rengo, persekutuan kesatuan sekerja terbesar di Jepun, akan mengambil tempat dengan pertaruhan yang tinggi. Rundingan tahun lalu mencetuskan kenaikan kadar pertama BOJ dalam 17 tahun. Dengan Rengo mendesak kenaikan lanjut, hasil tahun ini boleh meningkatkan tekanan inflasi, memaksa BOJ untuk menukar polisi. Ini diperkuatkan oleh usaha Perdana Menteri Shigeru Ishiba untuk menaikkan gaji minimum Jepun kepada ¥1,500 dalam tempoh lima tahun, yang mungkin menandakan persekitaran polisi yang memadankan gaji yang lebih tinggi dengan pembaharuan struktur.
Data perbelanjaan isi rumah mencerminkan perkembangan ini, menggambarkan ekonomi yang meningkat yang didorong oleh kenaikan gaji. Metrik penggunaan yang lebih kuat daripada jangkaan menggariskan sektor domestik yang berdaya tahan dan mengukuhkan naratif pemulihan Jepun. Jika trend ini berterusan, BOJ mungkin menghadapi tekanan yang meningkat untuk bertindak menjelang mesyuarat pada 24 Januari.
Senario pengetatan monetari boleh mempunyai implikasi yang mendalam untuk yen Jepun. Kita telah melihat bagaimana yen meningkat dengan langkah-langkah hawkish BOJ, terutamanya apabila dibandingkan dengan nada berhati-hati Federal Reserve terhadap kadar faedah.
Indeks Dollar US (USDX) terus menjadi tumpuan pelabur, mengakhiri minggu berhampiran paras kritikal 109.60. Konsolidasi ini mencadangkan potensi penerusan bullish jika indeks mengekalkan sokongan sekitar 109.00 atau 108.40. Walau bagaimanapun, sekiranya USDX mencuba swing high baru dan menghampiri rintangan 110.40, pedagang mungkin akan melihat corak bearish, menandakan kemungkinan pembalikan.
Untuk pasangan EUR/USD, momentum bearish menguasai keadaan, mendorong euro ke swing low baru sekitar 1.0200. Walaupun pedagang mungkin menjangkakan pantulan di tahap ini, konsolidasi di atas 1.0300 boleh mencetuskan tekanan jualan yang baru.
GBP/USD juga menunjukkan ketahanan sekitar 1.2200. Namun, dengan momentum bullish yang terhad, pound mungkin menghadapi rintangan yang ketara pada 1.2300 dan 1.2350, dengan 1.2120 sebagai zon sokongan berpotensi sekiranya berlaku pullback.
Dengan perkembangan minggu ini, pasangan USD/JPY menawarkan pergerakan sempit di atas zon jual kritikal 158.65 kerana sikap pedagang yang berhati-hati menjelang pengumuman BOJ. Sekiranya pasangan ini mengalami konsolidasi, kawasan yang harus diperhatikan berada berhampiran 156.80. Sebaliknya, penembusan melebihi 159.44 boleh mengalihkan sentimen ke arah kelemahan yen.
Mata wang yang berkaitan dengan komoditi seperti AUD/USD dan NZD/USD juga menyaksikan sentimen bearish yang diperbaharui minggu ini. Dollar Australia mencecah paras terendah baru, dengan konsolidasi dijangka berhampiran 0.6185 dan kemungkinan sokongan sekitar 0.6020. Dollar New Zealand mengikuti trajektori yang sama, dengan pedagang memantau setup bearish pada 0.5590 dan kemungkinan penembusan di bawah 0.5512 sebelum sebarang pemulihan.
Sementara itu, USD/CAD membuat keuntungan sederhana tanpa mencapai zon beli yang dipantau, menunjukkan kenaikan berterusan ke arah 1.4350. Walau bagaimanapun, jika pasangan ini bergerak untuk menguji paras tinggi 1.4559, pedagang mungkin mencari peluang bearish.
Minyak mentah mendaki melebihi paras 77.30 dan mengukuhkan momentum bullish. Walaupun konsolidasi harga berhampiran 73.30 boleh menawarkan peluang membeli, pasaran minyak tetap berhati-hati untuk menguji semula paras rendah sekitar 66.93 atau 65.50 sebelum sebarang pergerakan berterusan ke atas.
Harga emas kekal berhampiran 2685 tetapi menghadapi kesukaran untuk menarik penjual. Pedagang memantau 2700 dan 2710 sebagai tahap kritikal untuk tindakan bearish, manakala rali ke arah 2726.19 mungkin mengesahkan ketahanan logam berharga ini.
Pada hari Selasa, Manufacturing PMI US dijangka menjadi tumpuan, dengan ramalan 0.4% yang sepadan dengan bacaan sebelumnya. Jika data memenuhi atau melebihi jangkaan, kami berpendapat ia akan menyokong USDX, yang telah menunjukkan tanda-tanda momentum ke atas. Keputusan yang lebih lemah boleh mendorong penilaian semula posisi bullish.
Hari Rabu akan mengalihkan tumpuan kepada data inflasi, dengan UK dan US mengeluarkan angka CPI mereka. Di UK, CPI diramalkan kekal stabil pada 2.6% tahun-ke-tahun. Sekiranya inflasi kekal atau lebih rendah, GBP/USD mungkin menghadapi tekanan ke bawah.
Sementara itu, CPI US dijangka meningkat kepada 2.9% daripada 2.7%. Peningkatan sedemikian kemungkinan besar akan memperkuat kekuatan dollar, mendorong USDX lebih dekat ke tahap utama seterusnya dan mungkin membebankan aset sensitif risiko seperti ekuiti dan komoditi.
Hari Khamis membawa data GDP untuk UK dan jualan runcit untuk US. Ramalan GDP UK sebanyak 0.2% menandakan pemulihan dari -0.1% sebelumnya. Jika ia menjadi kenyataan, ia boleh memberikan sokongan jangka pendek kepada pound, terutamanya jika GBP/USD menghampiri semula kawasan sokongan seperti 1.2120.
Di sisi US, jualan runcit dijangka perlahan sedikit kepada 0.6% dari 0.7%. Tinjauan yang lebih lemah ini mungkin meredakan kenaikan dollar, tetapi banyak bergantung pada konteks risiko yang lebih luas dan trend inflasi.
Dengan tiada pelepasan ekonomi utama dijadualkan pada hari Isnin atau Jumaat, pengeluaran data pertengahan minggu akan menjadi penting dalam menentukan arah pasaran.
Buka akaun live VT Markets anda dan mula berdagang sekarang.
Rakan rasmi:
