Pedagang telah diuji bertalu-talu pada minggu lepas dengan pasaran bergelut untuk mencerna polisi perdagangan dan keputusan bank pusat. Langkah agresif Donald Trump untuk mengenakan tarif telah mengasak pasaran global, dengan duti baru ke atas China, Mexico, dan Kanada menghangatkan volatiliti merentasi ekuiti, mata wang, dan komoditi.
Penundaan kebanyakan tarif memberikan ruang bernafas buat sementara waktu, tetapi China masih terlibat dalam pertikaian perdagangan baru dengan US, dengan membalas duti 15% ke atas eksport tenaga dan 10% ke atas 72 produk kilang.
Memburukkan lagi keadaan, Trump telah menarik balik keputusannya untuk menghapuskan loophole de minimis, yang sebelum ini mengecualikan tarif untuk import bernilai kecil dari China.
Dengan tarif menyebulungi ekonomi global seperti ribut, bank pusat sedang melaraskan polisi monetari mereka bagi mengimbangi risiko inflasi dengan pertumbuhan yang perlahan.
Federal Reserve dijangka memotong kadar sebanyak 50 mata asas, menurunkan kadar penanda aras kepada 4.00% menjelang akhir 2025. Langkah ini mencerminkan langkah berhati-hati berbanding pelonggaran agresif, memandangkan pasaran buruh yang kukuh dan kebimbangan inflasi berterusan menghalang Fed dari melakukan pemotongan lebih mendalam.
Di seberang Atlantik, European Central Bank (ECB) sedang bersedia untuk kitaran pelonggaran yang lebih agresif, dengan unjuran pemotongan kadar 100 mata asas untuk menurunkan kadar akhir kepada 2.15%. Inflasi di Eurozone telah menurun kepada 2.4%, memberikan ECB sedikit ruang untuk merangsang pertumbuhan. Walau bagaimanapun, jurang kadar yang melebar antara Fed dan ECB dijangka melemahkan euro, mendorong aliran keluar modal ke arah dolar.
Bank of England (BOE) juga telah menukar pendirian, dengan unjuran pemotongan kadar 75 mata asas dijangka menurunkan kadar akhir kepada 4.00% menjelang akhir tahun. Ekonomi UK semakin perlahan, dan pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda tekanan. Pound British kekal di bawah tekanan, dengan kebimbangan gangguan perdagangan berkaitan Brexit dan kemungkinan tarif US ke atas barang UK menambah kerapuhannya.
Jepun kekal sebagai pengecualian dalam kalangan bank pusat utama. Bank of Japan (BOJ) dijangka menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas, meningkatkan kadar dasar kepada 1.00% pada 2025. Ini menandakan perubahan besar daripada dasar kadar faedah negatif Jepun yang berpanjangan, didorong oleh pertumbuhan gaji dilaras inflasi dan prospek ekonomi yang lebih stabil. Walau bagaimanapun, jika sektor eksport Jepun terjejas oleh tarif baharu US, BOJ mungkin terpaksa mempertimbangkan semula kadar pengetatan.
Dengan ketakpastian yang tinggi, kita beralih kepada carta untuk isyarat lebih lanjut mengenai hala tuju pasaran. Indeks dollar US (USDX) berdagang dalam julat yang berubah-ubah, mencecah 108.35 sebelum menarik balik. Jika pergerakan harga bergerak mendatar pada paras ini, pergerakan menurun ke 107.70 masih berkemungkinan, manakala sebarang pecahan di atas 108.65 boleh meningkatkan kekuatan dollar.
Emas terus mempamerkan ketakpastian, yang awalnya menolak rintangan pada $2,870 sebelum menunjukkan tanda−tanda kenaikan baru. Jika emas meneruskan kenaikan, pedagang akan memerhatikan pergerakan harga berhampiran $2,943 untuk pengesahan pecahan rintangan. Dengan kebimbangan inflasi dan risiko global masih berterusan, emas kekal sebagai pelindung nilai terhadap volatiliti.
Harga minyak mencari arah, dengan minyak WTI menguji $71.00. Jika harga kekal pada paras ini, momentum menaik boleh mendorong ujian semula pada $76.50. Walau bagaimanapun, kebimbangan berterusan terhadap polisi perdagangan dan permintaan tenaga mungkin menyekat kenaikan, mengekalkan minyak dalam fasa konsolidasi.
S&P 500 bergerak mendatar selepas rali baru-baru ini, dengan sokongan utama berhampiran 6,000. Jika pembeli mula aktif, pergerakan ke arah 6,190 dan 6,330 menjadi kemungkinan. Namun, dengan polisi monetari dan risiko perdagangan masih berlegar-legar, indeks mungkin sukar mengekalkan momentum bullish tanpa data ekonomi lebih kukuh.
Bitcoin berada dalam julat sempit, menguji paras tinggi kritikal pada 102,475. Jika pergerakan harga kekal tidak menentu, Bitcoin mungkin jatuh ke 94,770 sebelum cubaan pecahan tinggi yang baru. Jika 102,475 kekal sebagai rintangan, penurunan lanjut ke 91,227 atau 89,146 mungkin menjadi tumpuan sebelum sebarang momentum bullish muncul semula.
Pada hari Selasa, ucapan Gabenor BOE Bailey dijangka memberi potensi kenaikan awal kepada GBP/USD, walau kegagalan mengekalkan paras di atas 1.2300 boleh mencetuskan penurunan. Kemudian, testimoni Pengerusi Fed Powell dijangka mendorong USDX bergerak mendatar ke atas sebelum menurun, menjadikannya peristiwa utama untuk posisi dollar.
Hari Rabu memberikan data inflasi US, dengan Core CPI dijangka pada 2.9% (turun daripada 3.2%). CPI Keseluruhan diunjurkan kekal pada 2.9%. Walaupun tiada jangkaan kejutan besar, angka ini akan mempengaruhi jangkaan pasaran terhadap keputusan kadar Fed.
Pada hari Khamis, jangkaan inflasi New Zealand (sebelumnya 2.12%) dan data GDP UK, diunjurkan kekal pada pertumbuhan 0.10% bulanan, menjadi tumpuan. Sementara itu, CPI Switzerland dijangka kekal pada -0.10%, dan PPI US diunjurkan pada 0.20%, tanpa perubahan struktur besar. Walaupun angka ini mungkin tidak mengubah sentimen pasaran secara drastik, ia akan membantu membentuk prospek dasar monetari merentas ekonomi ini.
Rakan rasmi:
